22 Ocak, Pazartesi


BOJ süper uzun vadeli tahvil alımlarında azaltım yaptı - ÖZEL

Analitik Merkez

A- A A+

Reel Kapital Menkul Değerler Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan

BOJ’un süper uzun vadeli tahvillerde, yani 10 yıldan uzun süreli tahvil alımlarında azaltıma gitmesi, Banka’nın ultra-gevşek para politikasından çıkmak için zemin yokladığına dair bazı yorumları beraberinde getirmiş görünmektedir.

BOJ’un bu sabah aldığı aksiyon; 10-25 yıl arası vadeli tahvillerde alımlar 10 milyar JPY azaltıldı ve 190 milyar JPY seviyesine indirildi. 25 yıldan uzun vadeli tahvillerde de yine 10 milyar JPY’lik azaltım yapıldı ve alımlar 80 milyar JPY seviyesine çekildi. Şekilde görüldüğü gibi, BOJ’un tahvil alım operasyonlarında yaptığı değişiklikle Japon getiri eğrisinde dikleşme olduğu görülüyor. 10, 30 ve 40 yıllık Japon tahvil faizlerinde yükseliş var.

BOJ’un bu aksiyonla beraber, para politikasını normalleştirmede Fed ve ECB’yi takip edebileceği beklentilerinin artması Asya işlemlerinde JPY’nin hızla değerlenmesini sağladı. Japon ekonomisinde büyüme biraz daha rayında ve deflasyondan çıkıldı. Ancak enflasyon dinamikleri zayıf kalmaya devam ediyor ve %0,6 olan manşet enflasyon hedeflerin çok altında. Haliyle bunu dönemsel bir değişim olarak görüyorum. JPY’de uzun vadeli bir değerlenme beklemiyorum, piyasalar BOJ’un tahvil aksiyonunu para politikasında majör bir değişiklik sinyali olarak görmeyecektir.

EurasiaDiary © İçeriğin yayınlanması için hiperlink kullanılmalı.

Bizi takip edin:
Twitter: @EurasiaTurk
Facebook: EurasiaTurkiye


loading...